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　　私募与公募相对应。日常我们所熟知的公募基金、银行理财产品，以及部分无现金价值的保险产品，多属于公募范畴。这类产品高度标准化，在众多平台与渠道均可便捷获取，投资者无需借助专业理财顾问进行线下详解，即可自主购买。而私募则截然不同，它通过非特定、非公开的渠道募集资金，投资门槛通常设定为100万人民币。并且，私募产品流动性欠佳，设有锁定期、封闭期，仅在特定开放窗口允许投资者赎回。如此100万的高门槛，决定了私募投资者多为高净值人群，他们具备较强的风险承受能力，对专业投资知识亦有着较高需求。

　　虽文章主题未明示 “证券” 二字，但中低波动私募基金实则主要投资于证券领域。证券，即于公开市场上市流通、可供交易的有价凭证，诸如债券、股票、期货以及外汇等皆属此类。这些有价证券的价格随行就市，实时波动。以股票为例，在行情软件中，其价格每秒都可能发生变化，债券亦是如此。基于有价证券作为底层资产构建的基金产品，其净值必然随之波动，这与非标资产形成鲜明对比，非标资产并无 “净值” 这一概念。同时，在中国，正规基金皆需在中国基金业协会备案，投资者可通过协会官网查询详尽信息，确保投资规范性与透明度。

　　接下来，审视中低波动私募证券基金与另外两类产品的显著区别。其一，非标固收产品。此类产品与中低波动私募证券基金存在共性，多数同样以100万为投资起点，因而可纳入私募产品序列。然而，二者差异显著，非标固收产品的底层资产与有价证券毫无关联，多源自早期P2P项目、房地产开发项目或政府信用项目等，构建的是单纯的债务、债权关系。基于此，这类产品仅能称为中低波动私募非证券产品，严格意义上讲，并非正规基金产品范畴。

　　其二，银行理财与公募基金。这两类产品投资门槛极低，百元乃至1元即可参与，涵盖债券基金、偏债混合银行理财、现金宝等丰富多样的产品形态。若将其中特定部分予以剔除，剩余部分即为我们今日重点研讨的中低波动私募证券基金。相较于银行理财与公募基金，中低波动私募证券基金具备独特的投资策略，涵盖债券基金、偏债、混合套利、市场中性等多元策略，在风险收益特征、投资策略复杂度等维度展现出显著差异，能够精准匹配不同投资者的多样化需求。

　　继而深入探讨中低波动产品中底层资产与投资策略的内在关联，这是一个饶有趣味却又常令投资者，尤其是对标准化产品不够熟悉的投资者产生误解的关键议题。诸多投资者存在认知误区，倾向于认为资产本身直接决定金融产品的风险与投资回报，实则不然。在国内金融市场，投资策略呈现出高度多元化态势，各类创新策略层出不穷，相较而言，资产类别虽丰富却并非决定产品表现的关键要素。为何如此？核心在于真正主导产品风险与收益走向的是投资策略。