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　　以往个人养老金似乎更适用于三四十岁的人群，而对于不少退休预备役的来说，储蓄国债（电子式）正式纳入个人养老金产品范围的消息让这些人下定决心办理激活沉睡的个人养老金账户。有一位年过55的男教师表示，“自己还有两年多就退休了，三年前个人养老金制度刚成立之际也已经五十几岁了，再过几年就退休了，在那个时间节点看市面上的个人养老金产品，要么是基金怕跌，要么是理财收益不固定，而储蓄产品则不如自己进行储蓄。但是三年后，普通的存款利率一降再降，个人养老金产品也有了更多选择的品类，新推出的国债产品保本还能享税优，很适合我这种求稳的。”其实对于个人养老金的投资，50岁以上的居民中更多是偏向于保守型的投资者，而储蓄国债的加入，恰好填补了“绝对安全”产品的供给缺口，也对这类人群更具吸引力。

　　从产品特性来看，个人养老金专属国债优势鲜明，年化收益预计2.5%-3.5%，虽不及权益类产品，但零风险属性无可替代。在与个人养老金账户绑定后，可享受税收递延优惠，相当于“安全收益+税收红利”双重加持。此外，财政部将单独划出“养老金专属额度”，避免了普通投资者抢购国债“手慢无”的尴尬。一位四十多岁的网友表示，这种“好处”对于他这种上有老下有小的年纪来说是一份“雷打不动”的定存，基于现在的大环境看，未来孩子不“啃老”已经是万幸，因此在现在还能赚钱的年纪，除去养家糊口的余钱，剩下的也该为自己的养老考虑。

　　尽管基金Y份额总规模突破150亿元，但单只产品“迷你化”问题突出。数据显示，个人养老金基金平均规模仅3300万元，超半数产品规模不足2亿元，部分产品甚至不足5000万元，面临清盘风险。规模过小带来的直接问题是“成本高、收益薄”。某基金经理向巴伦中文网表示，管理一只规模1亿元的产品，每年管理费收入约100万元（按1%费率计算），但运营成本（包括投研、风控、客服等）可能超过80万元，净利润所剩无几，因此最后就会陷入“规模小→服务差→投资者不买→规模更小”的恶性循环中。

　　费率低也确实是一大痛点。个人养老金基金Y份额的管理费普遍低于普通份额，平均费率约0.8%，部分指数基金甚至低至0.15%。对规模较小的产品来说，管理费收入难以覆盖运营成本，导致机构参与积极性受挫。更关键的是，个人养老金产品的“长期属性”要求机构进行长期投入，但短期收益不足让很多机构“望而却步”。业内人士直言，养老投资需要长期的投研积累和客户陪伴，但若规模问题无法解决，可能会有部分机构退出个人养老金市场，影响产品供给的多样性。